分析人士預計手機游戲和網(wǎng)頁游戲行業(yè)今年增速將分別達到200%-300%和40%，其正處于高速發(fā)展的階段，掌趣科技或成最大贏家
2013年各行業(yè)中報公布之前，理財周報對其進行了統(tǒng)計，行業(yè)營業(yè)收入和凈利潤的增長幅度。其中，營業(yè)收入下跌和凈利潤上漲的行業(yè)分別是信息服務、公用事業(yè)、信息設(shè)備和化工，尤以信息服務和公用事業(yè)更為明顯。
在理財周報統(tǒng)計的數(shù)據(jù)中，預計信息服務行業(yè)上半年凈利潤增幅呈下降趨勢，營業(yè)收入呈上升趨勢。在上半年中信一級行業(yè)漲幅排名中，傳媒行業(yè)以47%的漲幅位居第一，而公用事業(yè)行業(yè)在這四大行業(yè)中，呈現(xiàn)凈利潤增幅上漲態(tài)勢最明顯。
此外，化工行業(yè)上半年凈利潤增幅則有更為明顯的下降，比如皖維高新(600063.SH)、*ST中達(600074.SH)、新疆天業(yè)(600075.SH)、巨化股份(600160.SH)、太化股份(600281.SH)等化工類企業(yè)。
業(yè)內(nèi)人士表示，“2013年下半年，預計信息設(shè)備上市公司3-4季度會有較好的業(yè)績表現(xiàn)，主要體現(xiàn)在三大運營商，因下半年的4G建設(shè)啟動，其投資總額預計為3800億，將超越3G 投資高峰年。”
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關(guān)注藍色光標和掌趣科技
藍色光標(300058.SZ)一直以較好的業(yè)績表現(xiàn)受到投資者喜愛，2013年藍色光標半年報仍將延續(xù)較好的業(yè)績，其預計增長為30%左右，另外，藍色光標也將繼續(xù)其并購進程。
2012年公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤23,566.07萬元，同比增長94.64%，廣告業(yè)務占比進一步上升。全年服務的客戶數(shù)量達到855 家，持續(xù)增長。公關(guān)業(yè)務以2012年37.44%的增速大幅超過行業(yè)平均水平，市場占有率也從2011年的3.32%擴大到3.93%，規(guī)模效應逐步顯現(xiàn)。
藍標2004年進入數(shù)字營銷，在2010年并購SNK前數(shù)字營銷已占總業(yè)務的三成。未來可能將單個部門里做互聯(lián)網(wǎng)的人員組成一個數(shù)字營銷集團，更好的開展線上營銷業(yè)務。
得益于大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展，未來的互聯(lián)網(wǎng)廣告將在精準定位、差異化需求等多方面超越傳統(tǒng)媒體，并由此帶動線上廣告的價格不斷上行，互聯(lián)網(wǎng)廣告將成為未來廣告支出的主要增長動力。
有數(shù)據(jù)預計，2012至2015年間互聯(lián)網(wǎng)廣告將以年均15%的速度增長，占全球新增廣告支出的66%。移動端是互聯(lián)網(wǎng)廣告增長最快的領(lǐng)域，由于智能手機和平板電腦的普及，預計2013年移動互聯(lián)網(wǎng)廣告將增長67%，2012至2015年間，將以年均51%的速率增長。
這均為藍色光標的發(fā)展提供了未來的空間和平臺。
除此之外，藍色光標對內(nèi)并購博杰，海外并購Huntworths，進一步強大自身。收購博杰，是公司歷史上最大一次并購，擴大其產(chǎn)業(yè)鏈；海外并購Huntsworth，完成后將持有其19.8%的股權(quán)，預計每年將獲得3000萬左右的投資收益，將在業(yè)務領(lǐng)域的互補、客戶資源的互通方面產(chǎn)生良好的協(xié)同效應，預計未來人才的交流和新市場的拓展方面也將不斷加強。
另一個值得一提的是同為信息服務類公司，掌趣科技。
掌趣科技(300315.SZ)7月3日公告，其智能機游戲《石器時代2online》自3月上線到5月底累計用戶賬戶充值金額超過2000萬元，此游戲目前已在中國大陸、港澳臺地區(qū)上線運營，預計對公司毛利貢獻超過700萬元，其中5月份月充值已過千萬。同時掌趣科技公告發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金獲得中國證監(jiān)會正式批復，預計并購進入最后交割階段。
除去新項目和并購順利的優(yōu)勢，掌趣科技在未來海外市場還有較大提升潛力。今年下半年《石器時代2 online》將在韓國等海外市場陸續(xù)上線。不具備海外發(fā)行能力，因此會作為CP的角色將游戲簽約給當?shù)匕l(fā)行方，收取約游戲收入20%左右的流水。
目前信息服務行業(yè)中很多產(chǎn)品在海外也取得了巨大成功，不少產(chǎn)品70%的收入來自海外，尤其是在文化相近的港澳日韓等地區(qū)。若假設(shè)海外流水也在千萬級別，則分成的20%幾乎可以視為毛利看待，對盈利貢獻亦可觀。
分析人士預計手機游戲和網(wǎng)頁游戲行業(yè)今年增速將分別達到200%-300%和40%，其正處于高速發(fā)展的階段，而掌趣科技利用其唯一一家上市公司的優(yōu)勢快速推進內(nèi)部擴張和對外并購兩條道路，有可能從收入規(guī)模和產(chǎn)品數(shù)量上成為中國最大的手機游戲和網(wǎng)頁游戲開發(fā)商，快速發(fā)展期間估值將被消化。
公用事業(yè)：環(huán)保節(jié)能是重頭戲
國家發(fā)改委7月10日發(fā)布《2013年上半年節(jié)能減排形勢分析》，無論是上半年總結(jié)還是下半年計劃，均以節(jié)能為重點，霧霾問題為短期重點，污染源治理路線圖再次得到明確。由此影響到的公用事業(yè)行業(yè)，不言而喻。
龍源技術(shù)(300105.SZ)作為公用事業(yè)行業(yè)的一員，2012年全年營業(yè)收入為12.4億元，完成凈利潤2.12億元。2013年一季度營業(yè)收入1.39億，同期增長88.83%，實現(xiàn)凈利潤480.98萬元，同期增長21.32%。
龍源技術(shù)的業(yè)績預告為，上半年盈利2175萬—3625萬元，業(yè)績同比下降50%-70%，大幅低于市場預期。業(yè)績大幅下滑的主因是：上半年銷售費用同比大幅增長約170%，即4259萬元。
據(jù)券商的預測，龍源技術(shù)銷售費用的提升，會使得2013/2014年盈利預測下調(diào)，分別下降26%和24%，目前股價對應PE分別為30x和24x；估值屬行業(yè)平均水平�？紤]項目穩(wěn)定性風險尚無法避免，對短期業(yè)績增加不確定性，龍源技術(shù)評級被下調(diào)。
銷售費用同比增加了約4259萬元，增幅達到169%，遠超市場預期。
其中原因有二：一方面是下半年項目穩(wěn)定性問題再次出現(xiàn)；二是余熱項目推進不達預期，市場競爭激烈。
某券商分析師表示：“如果公司產(chǎn)品運行情況穩(wěn)定后，不排除后期會有好的盈利，但目前相對會謹慎一些。
總結(jié)而言，龍源科技的脫硝推進進程遠低于市場預期；行業(yè)競爭程度超出預期帶動毛利率大幅下滑；未來公司產(chǎn)品運行穩(wěn)定性不可靠帶來的費用風險。
