今日清晨百度發(fā)布了二季度財報。同一天社交網(wǎng)絡(luò)巨頭Facebook也發(fā)布了他的財報。兩家公司的財報都超出市場預(yù)期，盤后股價分別獲得超過20% 和 13% 的漲幅。
這兩家公司前期都面臨傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型移動互聯(lián)網(wǎng)的挑戰(zhàn)。由于都作出“面向未來”的投資，獲利能力短期都受到較大影響。不同的是，F(xiàn)acebook并未向百度一樣受到資本市場的懲罰。Facebook股價高歌猛進(jìn)，不斷沖向高點。而百度在最近的12 個月股價一路下坡，從去年 8 月 134.71 美元的高點，8 個月前跌出 100 美元，最終一度跌落到 84.5 美元的谷底。百度收購 91 無線、Q2 財報分別讓百度股價得到兩次大幅增長，回到 128 美元。按照當(dāng)前趨勢來看，一年過去，百度股票不只是會收復(fù)失地，還可能超越去年的成績。
百度做了什么？
1、移動端戰(zhàn)略初見成效，收割季到來
百度Q2財報顯示第二季度總營收為人民幣75.61 億元 (約合 12.32 億美元)，同比增長 38.6%；第二季度凈利潤為人民幣 26.44 億元 (約合 4.308 億美元)，同比下滑 4.5%。
李彥宏特別強調(diào)：“在這一季度中，移動業(yè)務(wù)營收在公司總營收中所占比例首次超過了10%�！�
移動互聯(lián)網(wǎng)代表未來，百度移動戰(zhàn)略逐步清晰，移動搜索、地圖LBS和應(yīng)用分發(fā)等入口性質(zhì)的業(yè)務(wù)已經(jīng)形成領(lǐng)先地位。百度App、地圖 App、魔圖均進(jìn)入“億用戶俱樂部”，每天第三方的地圖 LBS 請求超過 20 億次。尤其是在拿下 91 無線后，應(yīng)用發(fā)布將成為百度的第三大移動端的強勢業(yè)務(wù)。
在Q2財報發(fā)布之前，百度移動端的貨幣化能力尚不清晰。但同時又需要進(jìn)行大量的研發(fā)和營銷投入。Q2研發(fā)支出同比增長 72.6%，主要由于研發(fā)員工的人數(shù)增加。這還是壓縮后的研發(fā)投入，Q1 百度研發(fā)同比增長 83%。這些研發(fā)投入主要面向移動互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，以及面向未來的探索例如深度學(xué)習(xí)、大數(shù)據(jù)營銷。這一定程度降低了百度的利潤率。Q2 凈利潤為人民幣 26.44 億元 (約合 4.308 億美元)，同比下滑 4.5%。
但移動端投入的收割季終于到來。超過10%的營收增長已經(jīng)是一個不容忽視的成就。資本市場興奮正是來源于此。百度將PC 廣告和移動廣告平臺合二為一，打通后獲得廣告主的認(rèn)可；二季度在超過 250 個城市的近 400 次針對移動搜索的推廣，成為百度迄今最大的推廣活動；百度加強應(yīng)用分發(fā)布局，分發(fā)量連續(xù)三個季度增幅超過 50%，而應(yīng)用分發(fā)是最成熟的移動商業(yè)模式之一。這些操作很大程度提高了百度移動端貨幣化的能力。
2、PC端獲得持續(xù)增長，360并未搶奪份額
李彥宏強調(diào)：“我們在第二季度中取得了穩(wěn)固的進(jìn)展，活躍網(wǎng)絡(luò)營銷客戶數(shù)量增加5.8萬家，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄。二季度新增58,000 個在線活躍客戶。這是我們有史以來在一個季度增加客戶最多的一次。”
大幅增長的收入和廣告客戶數(shù)，打消了市場此前對于宏觀經(jīng)濟(jì)可能會對搜索廣告市場帶來消極影響的疑慮。也顯示了百度在PC端依然有良好的增長跡象。
中國的互聯(lián)網(wǎng)普及率45%左右，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)依然有大幅的增長空間。而這一事實正在被行業(yè)、創(chuàng)業(yè)者所忽略。當(dāng)大家都涌入移動互聯(lián)網(wǎng)這個新大陸的時候，卻忘了老地方依然有大量的增長機會。
就拿搜索引擎市場來說，中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心（CNNIC）數(shù)據(jù)顯示，2012年，中國搜索引擎企業(yè)收入規(guī)模為281億，同比增長 48.6%。2013 年預(yù)期增長為 49.3%，將達(dá)到 419 億元。預(yù)期到 2016 年，中國搜索引擎企業(yè)收入規(guī)模將達(dá)到 811 億元。
搜索引擎市場這塊大蛋糕增長的紅利，占據(jù)用戶流量份額超過70%，市場營收份額接近80%的百度會獲得更多。360 搜索雖然依靠瀏覽器渠道優(yōu)勢，獲得了 Google 中國留下的 15% 的流量份額，但其商業(yè)化進(jìn)展緩慢，目前尚無證據(jù)證明 360 搜索有掠奪百度廣告市場的跡象。不過，360 與搜狗的合作這一可能發(fā)生的事件，成為百度在 PC 端保持增長速度的變數(shù)。
易觀智庫數(shù)據(jù)：百度Q2市場收入份額為78.6%
百度在PC端的收入空間，除了中小廣告主外，百度也在探索新的收入空間。加強大客戶市場，百度推出了JBP(聯(lián)合發(fā)展計劃)，與寶潔、平安、一號店等公司合作，目前“大單”廣告收入已占 20% 以上。同時，為了避免太過單一地依賴廣告收入，百度于 Q2 成立了前向業(yè)務(wù)群組，探索向用戶收費的數(shù)字內(nèi)容服務(wù)、付費云存儲、游戲、閱讀等服務(wù)。
李彥宏在隨后的分析師電話會議中指出：
“總體而言，百度第二季度市場表現(xiàn)良好，尤其是移動方面，我們?nèi)〉昧瞬诲e的成績。無論是搜索、LBS、應(yīng)用分發(fā)還是在線視頻領(lǐng)域，我們的投資都獲得了豐厚的回報。我們擁有市場領(lǐng)先的技術(shù)和多個細(xì)分領(lǐng)域的發(fā)展?jié)摿Γ覀兩钚�，未來百度將在中國互�?lián)網(wǎng)中占據(jù)核心地位�！�
今天對百度是一個轉(zhuǎn)折點，Q2財報打消了外界的各種憂慮。百度進(jìn)行的投資如PPS、91無線帶來的收入，開展的前向收費業(yè)務(wù)、百度閱讀、百度游戲等新業(yè)務(wù)的探索，將在 Q3 獲得收益，支撐百度的收入和利潤。最具想象空間的依然是百度的移動業(yè)務(wù)。
Facebook第二季度來自于移動廣告業(yè)務(wù)的營收在總廣告營收中所占比例約為41%。由于Facebook 第二季度來自于廣告業(yè)務(wù)的營收為 16.0 億美元，在總營收中所占比例為 88%。這么算下來，移動廣告收入在 Facebook 當(dāng)季總營收中占比為 36%。
如果百度移動業(yè)務(wù)收入份額也達(dá)到36%呢？雖然Q2 實現(xiàn)很難，但這是遲早的事兒。因為移動互聯(lián)網(wǎng)是未來，百度也認(rèn)可這一點，并且進(jìn)行了大量的“面向未來”的投資。今天百度還公布 2013 財年第三季度營收指導(dǎo)預(yù)測數(shù)據(jù)，預(yù)計第三季度營收為 14.22 億至 14.6 億美元，高于華爾街分析師此前預(yù)計的 13.5 億美元。
即有老本吃，也抓住了未來。百度的春天來了。
