飛象網(wǎng)訊 2021年伊始，三大運(yùn)營商紐交所“被迫退市”的消息不絕于耳。5月7日，中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通三家運(yùn)營商均發(fā)布公告稱，美國紐約證券交易所維持摘牌決定，公司將從美國退市。隨后，中國電信和中國移動(dòng)布局A股上市，與中國聯(lián)通相聚A股。
退市，象征意義大于實(shí)際意義
據(jù)了解，國內(nèi)三大運(yùn)營商在2000年開始先后登陸資本市場，除了在港交所發(fā)行普通股以外，還通過在美股發(fā)行ADR，實(shí)現(xiàn)了在美國上市。中國移動(dòng)于1997年在美國上市，股票代碼為CHL，中國聯(lián)通于2000年在美國上市，股票代碼為CHU，中國電信于2002年在美國上市，股票代碼為CHA。
此次“被迫退市”消息起于2020年12月31日，紐約證券交易所宣布，為遵守特朗普政府的行政命令，將對(duì)中國聯(lián)通（香港）、中國移動(dòng)、和中國電信三家中國公司進(jìn)行退市處理，時(shí)間為1月7日至1月11日期間。
1月4日早間，中國移動(dòng)、中國聯(lián)通、中國電信三家運(yùn)營商在港交所分別發(fā)布公告，表示尚未收到紐約證交所就上述將本公司美國存托證券下市之決定之任何通知，并對(duì)紐約證交所的決定和行動(dòng)表示遺憾。
緊接著，紐約證券交易所（NYSE）發(fā)布公告稱，將不會(huì)要求中國三家電信運(yùn)營商退市。中國聯(lián)通、中國電信在港交所也先后發(fā)布公告稱，將繼續(xù)在紐約證交所上市交易。
5月7日，中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通三家運(yùn)營商均發(fā)布公告稱，美國紐約證券交易所維持摘牌決定，公司將從美國退市。
對(duì)于退市影響，證券市場相關(guān)人士認(rèn)為，“對(duì)三大運(yùn)營商而言，經(jīng)營影響較小，象征意義大于實(shí)際意義。”
目前，三大運(yùn)營商的主要業(yè)務(wù)均在國內(nèi)，在美國市場的業(yè)務(wù)存在感較低。為了在美國開展電信業(yè)務(wù)，三大運(yùn)營商此前均向FCC（美國聯(lián)邦通信委員會(huì)）申請(qǐng)過牌照，但目前僅有中國電信與中國聯(lián)通的美國公司拿到了牌照，而中國移動(dòng)歷時(shí)近8年的時(shí)間，還未拿到美國市場的牌照。
中信證券指出，疫情以來，中國運(yùn)營商利潤增速領(lǐng)跑全球，然而估值遠(yuǎn)低于歷史中樞和全球平均水平。這與基本面存在明顯背離。在收入數(shù)據(jù)向上、ARPU值反轉(zhuǎn)的良好基本面數(shù)據(jù)支撐下，三大運(yùn)營商價(jià)值理應(yīng)得到重估。
齊聚A股，未來可期
三大運(yùn)營商中，中國聯(lián)通早已在A股上市。自“退市”風(fēng)波后，中國電信和中國移動(dòng)正式開啟回歸A股之旅。
8月20日，中國電信A股股票在上交所上市，發(fā)行代碼“601728”，發(fā)行價(jià)格為4.53元每股。此次中國電信的募資額為 542 億元，根據(jù)招股書披露，募集資金將投向5G產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目、云網(wǎng)融合新型信息基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目以及科技創(chuàng)新研發(fā)項(xiàng)目。上述募投項(xiàng)目未來三年總投資規(guī)模為1021億元。
中國電信在招股說明書中表示，未來三年，公司的科技創(chuàng)新能力和人才創(chuàng)新活力明顯增強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化拓展能力顯著提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入占比逐年提升。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的布局進(jìn)一步強(qiáng)化，發(fā)展模式與增長方式得到有效轉(zhuǎn)變，公司經(jīng)營收入穩(wěn)定增長，收入利潤率穩(wěn)步提升，企業(yè)價(jià)值得到新提升。
與此同時(shí)，中國移動(dòng)A股上市布局一直緊鑼密鼓中。3月25日，中國移動(dòng)董事長楊杰在2020年度業(yè)績電話會(huì)上表示，中國移動(dòng)注意到內(nèi)地資本市場近年來出臺(tái)了一系列新政策，為紅籌企業(yè)回A提供了有利環(huán)境，公司正在積極地跟蹤、及時(shí)地研究溝通相關(guān)政策。
12月22日，中國移動(dòng)A股進(jìn)行網(wǎng)下、網(wǎng)上申購。中國移動(dòng)的股票代碼為“600941”，該代碼同時(shí)用于本次發(fā)行網(wǎng)下申購，網(wǎng)上申購代碼為“730941”。中國移動(dòng)A股IPO發(fā)行價(jià)57.58元。按此價(jià)格計(jì)算，若超額配售選擇權(quán)即“綠鞋”全額行使，中國移動(dòng)預(yù)計(jì)募集資金總額達(dá)560億元。
面對(duì)十萬億級(jí)信息服務(wù)藍(lán)海市場，中國移動(dòng)制定了“新定位、新戰(zhàn)略、新基建、新要素、新動(dòng)能”的發(fā)展思路，以“世界一流信息服務(wù)科技創(chuàng)新公司”為新定位，將系統(tǒng)構(gòu)建以5G、算力網(wǎng)絡(luò)、智慧中臺(tái)為重點(diǎn)的新型信息基礎(chǔ)設(shè)施，打造“連接+算力+能力”新型信息服務(wù)體系，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)無所不達(dá)、算力無處不在、智能無所不及。
在新發(fā)展思路的指引下，近年來，中國移動(dòng)轉(zhuǎn)型升級(jí)不斷深入，經(jīng)營業(yè)績?nèi)嫦蚝谩?021年上半年，公司營業(yè)收入達(dá)到4,436億元，同比增長13.8%；凈利潤達(dá)到591億元，同比增長6.0%。2021年，中國移動(dòng)預(yù)計(jì)營業(yè)收入約為8,448.77億元至8,525.58億元，同比增幅約為10%至11%，歸屬于母公司股東的凈利潤約為1,143.07億元至1,164.64億元，同比增幅約為6%至8%，均實(shí)現(xiàn)顯著增長。
數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年，中國電信經(jīng)營收入為2192億元，同比增長13.1%，服務(wù)收入為2035億元，同比增長8.8%；凈利潤為177億元，同比增長27.2%，剔除出售附屬公司的一次性稅后收益后，同比增長17.0%。中國聯(lián)通上半年?duì)I業(yè)收入達(dá)到1642億元，同比增長9.2%；主營業(yè)務(wù)收入達(dá)到1487億元，同比增長7.5%；上半年利潤總額達(dá)到112億元；歸屬于母公司凈利潤達(dá)到40.3億元，同比增長20.6%。
廣闊的市場空間和優(yōu)異的經(jīng)營業(yè)績，三大運(yùn)營商未來的股價(jià)表現(xiàn)值得期待。通信專家馬繼華也表示，最不被看好的三家運(yùn)營商將成數(shù)字經(jīng)濟(jì)股票中的定海神針。目前，三大運(yùn)營商一是要做好業(yè)務(wù)，通過5G新基建等服務(wù)社會(huì)；二是要加強(qiáng)經(jīng)營，實(shí)現(xiàn)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展；三是要加強(qiáng)資本運(yùn)營，為投資者提供價(jià)值。
