周三,索羅斯昔日戰(zhàn)友、億萬富翁投資者、Duquesne家族理財室董事長兼CEO Stanley Druckenmiller就后悔清倉英偉達(dá)、市場計價特朗普將在美國總統(tǒng)大選中獲勝、美聯(lián)儲9月降息50基點是錯誤、做空美債防通脹回升等,與媒體進(jìn)行了對話。
清倉英偉達(dá)是重大錯誤
Druckenmiller表示,清倉英偉達(dá)是他的“一個重大錯誤”。如果英偉達(dá)股價下跌,將再次買入該股。“我正在舔來自那筆糟糕賣出的傷口。”
Druckenmiller說,他現(xiàn)在不持有英偉達(dá)股票,他在大約800-950美元區(qū)間賣掉,而現(xiàn)在股票位于1300美元一線(華爾街見聞網(wǎng)站注:英偉達(dá)今年6月1股拆10股,周三收于135.72美元)。他賣出后,沒有收獲后面的400美元漲幅。
Druckenmiller說,他長期相信人工智能(AI),但他當(dāng)時賣出英偉達(dá)的原因是,該股價格在一年時間漲到三倍:
18個月前,我完全預(yù)計會持有英偉達(dá)數(shù)年,但當(dāng)時的股價是300美元左右。但變化的是,它在一年內(nèi)上漲到三倍。雖然英偉達(dá)是人工智能熱潮的主要受益者,但由于該股大幅上漲,當(dāng)時決定獲利了結(jié)。Druckenmiller出于對估值的謹(jǐn)慎態(tài)度而賣出,“我不是巴菲特,我根據(jù)市場動態(tài)調(diào)整倉位!
盡管削減了持倉,但Druckenmiller仍然對人工智能及其基礎(chǔ)設(shè)施感興趣,并表示:“我們是人工智能的長期忠實信徒。”
Druckenmiller表態(tài)后,英偉達(dá)上漲,盤中漲幅一度擴(kuò)大至3.8%。
市場已計價特朗普獲勝
Druckenmiller表示,市場已經(jīng)計價,特朗普將在下個月的美國總統(tǒng)大選中獲勝。“在過去12天里,市場似乎非常確信特朗普會贏。你可以從銀行股中看到這一點,也可以從加密貨幣中看到這一點,甚至可以從特朗普媒體科技DJT中看出。”
不過,Druckenmiller說他既不會投票給哈里斯,也不會投票給特朗普。他沒有給兩位總統(tǒng)候選人中的任何一人捐款。他此前資助了初選時與特朗普競爭共和黨總統(tǒng)候選人提名的Nikki Haley。對于當(dāng)前的兩位總統(tǒng)候選人,Druckenmiller這樣認(rèn)為:
Druckenmiller稱特朗普是個吹牛大王。他根本不支持特朗普的關(guān)稅主張。他還預(yù)計,如果特朗普重新入主白宮,美聯(lián)儲恐怕會變得更加鷹派。對于近日傳聞的特朗普團(tuán)隊醞釀成立影子美聯(lián)儲,Druckenmiller稱這是一個“讓人感到恐懼的想法”。
華爾街見聞注:值得一提的是,Scott Bessent提出了設(shè)立美聯(lián)儲影子主席的想法,Bessent一直在為特朗普競選團(tuán)隊提供經(jīng)濟(jì)問題方面的建議。Bessent本人也曾在索羅斯基金管理公司工作。
Druckenmiller表示,如果哈里斯當(dāng)選總統(tǒng),對企業(yè)是不利的。他預(yù)測,即使哈里斯贏得總統(tǒng)大選,民主黨也極不可能控制國會。
對于美國大選對美股的影響,Druckenmiller預(yù)計,如果出現(xiàn)所謂的“藍(lán)色橫掃”,也即民主黨全面占優(yōu),美股可能會在三到六個月的時間內(nèi)陷入困境!凹t色橫掃”,也即共和黨全面占優(yōu),這一概率高于特朗普當(dāng)選總統(tǒng)、美國國會是民主黨主導(dǎo)。
美聯(lián)儲9月降息50基點是錯誤的
Druckenmiller認(rèn)為,美聯(lián)儲9月降息50個基點是一個錯誤,并將其與2021年美聯(lián)儲的政策失誤進(jìn)行了比較:
Druckenmiller指出,美聯(lián)儲在2021年被前瞻性指引困住了,并警告說同樣的問題可能再次出現(xiàn)。
回顧過去,他解釋道,當(dāng)時通脹率超過目標(biāo)已經(jīng)13個月,而美聯(lián)儲卻將利率保持在零水平,并瘋狂購買債券。
他強(qiáng)調(diào),美聯(lián)儲無法對通脹壓力做出足夠迅速的反應(yīng)是一個重大錯誤,他希望他們現(xiàn)在不會犯同樣的錯誤。
在討論更廣泛的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境時,Druckenmiller強(qiáng)調(diào),美聯(lián)儲認(rèn)為貨幣政策具有限制性,與實際市場條件之間相脫節(jié)。他質(zhì)疑美聯(lián)儲的說法,認(rèn)為金融環(huán)境并不能反映美聯(lián)儲所聲稱的具有限制性:
我是市場動物。坦率地說,多年來我們發(fā)現(xiàn),市場比教授更善于預(yù)測。
盡管美聯(lián)儲聲稱貨幣政策是緊張有限制的,但市場卻講述了一個不同的故事:股市創(chuàng)下歷史新高,黃金創(chuàng)下歷史新高,GDP高于趨勢水平,信貸緊張,銀行盈利和預(yù)測看起來不錯。
Druckenmiller認(rèn)為,市場需要降低對美聯(lián)儲寬松速度和幅度的預(yù)期。
Druckenmiller透露,當(dāng)美聯(lián)儲在9月17-18日FOMC貨幣政策會議上決定降息50個基點時,他們做空了債券。他認(rèn)為債券市場仍存在風(fēng)險。Druckenmiller仍然對財政和貨幣政策的長期影響保持警惕,他說,如果通脹再次回升,可能會對市場穩(wěn)定產(chǎn)生嚴(yán)重影響。因此,他通過債券市場而不是股票市場,來對沖自己的持倉押注。