智通財經(jīng)APP獲悉，戴爾將在今日交易結(jié)束后公布其第二季度的業(yè)績報告。在此之前，摩根士丹利發(fā)布報告，指出由于發(fā)貨延遲和項目延期，戴爾在2024至2025財年的人工智能（AI）服務器建設計劃將面臨下調(diào)。盡管如此，摩根士丹利仍維持對戴爾的“增持”評級，但將目標價從142美元小幅下調(diào)至136美元。
由分析師埃里克·伍德林領導的團隊在最近的市場調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，預計到2024年，戴爾的PowerEdge 9680/9680L AI服務器產(chǎn)量將在37，000至38，000臺之間，較之前預估的約48，000臺下調(diào)。分析師們強調(diào)，此次預期調(diào)整主要是由于項目延期，包括英偉達的Blackwell項目，并非因為AI服務器項目被削減或取消、競爭失利或市場份額流失。
調(diào)研結(jié)果還顯示，戴爾基于Hopper架構(gòu)的AI服務器需求近期有所上升。對于2025財年，摩根士丹利分析師團隊現(xiàn)在預計AI服務器出貨量為38，000臺，較之前的44，000臺有所下降，這導致他們對戴爾2025財年的收入和每股收益預測分別下調(diào)1%，至965億美元和7.84美元。
該行分析師們指出，2025財年下半年AI服務器建造和出貨前景下降的原因有三：基于Mi300x的AI服務器需求減弱；對Blackwell項目延期影響的更深入了解（這并非戴爾獨有問題）；以及一些Hopper訂單的小幅推遲。他們表示，根據(jù)收到的反饋，英偉達Blackwell的延期是導致戴爾下半年AI服務器建設前景下調(diào)的最大單一因素。
此外，基于AMD的Mi300x AI服務器需求疲軟可能暗示著英偉達的產(chǎn)品正在逐漸侵蝕AMD的市場份額。
整體而言，盡管面臨一些短期挑戰(zhàn)，但戴爾在AI服務器市場的長期前景依然受到投資者的看好。摩根士丹利的報告反映出市場對戴爾短期內(nèi)的一些擔憂，但并未改變其對公司長期增長潛力的積極看法。
