近期，均勝電子發(fā)布2024年三季報，基本符合預期。2024Q3實現(xiàn)營收141億元，同環(huán)比-1.7%/+1.9%，歸母凈利潤3.05億元，同環(huán)比+0.5%/-7.7%，扣非歸母凈利潤3.03億元，同比+10%；前三季度營業(yè)收入約411.35億元，歸母及扣非歸母凈利潤均為約9.41億元，分別同比增長約20.9%和40.3%。
均勝電子三季度收入顯著跑贏大盤，智能化領域加速布局。分業(yè)務看，2024Q3汽車安全業(yè)務96億元，同環(huán)比-3.1%/+1.8%，汽車電子業(yè)務44億元，同環(huán)比+1.7%/+7.1%。公司收入增速顯著跑贏大盤。
根據(jù)標普全球2024年10月披露的數(shù)據(jù)，2024年第三季度全球輕型汽車產量同比下降4.8%，前三季度累計量產則下降1.8%，根據(jù)Marklines數(shù)據(jù)，24Q3全球北美/亞太/歐洲汽車銷量分別環(huán)比-2%/+0.3%/-21%，海外需求疲軟，公司在手訂單充分釋放。
與競爭對手相比，奧托立夫（全球汽車安全第一）Q3營業(yè)收入環(huán)比-3%。24前三季度均勝電子全球累計新獲訂單全生命周期金額約704億元，同比增長19.32%，其中新能源車型訂單占比超過50%，中國市場訂單占比約44%。
合作領域，均勝電子汽車安全業(yè)務板塊與廣汽埃安開展全球戰(zhàn)略合作。智能化領域，公司旗下的均聯(lián)智行與華為終端BG延續(xù)全面合作協(xié)議，并為理想汽車提供汽車安全類產品，助力理想汽車下線量突破100萬輛。
東吳證券表示，均勝電子海外資產整合持續(xù)兌現(xiàn)，毛利率中樞持續(xù)上移，維持“買入”評級。公司24Q3實現(xiàn)毛利率15.74%，同環(huán)比+0.81pct/0.24pct。分業(yè)務來看，20241-3Q汽車安全業(yè)務毛利率14.0%，同比+2.6pct，汽車電子業(yè)務毛利率19.2%，同比相對平穩(wěn)。
